（原标题：十大券商策略：悲观预期有望修复，股市有望走向业绩驱动）
上周国内6月社融信贷数据好于市场预期，“金融16条”续期，结合总理召开平台企业座谈会，稳增长政策显现加码迹象；海外方面，美国6月通胀超预期回落推动美元走弱、美股延续升势，内外部环境助力A股市场小幅反弹，上证指数周涨1.3%，成长风格显现分化，创业板指周涨2.5%。
行业层面，油价反弹推升石油石化涨幅居前；前期表现偏弱的食品饮料表现相对较好；传媒、电子等TMT板块也有不错表现；房地产、轻工制造等行业表现不佳。成交方面，A股日均成交额在8600亿元左右，北向资金结束连续三周净流出，转为明显净流入198.4亿元。
后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。
1. 海通证券：悲观预期有望修复 股市有望走向业绩驱动
海通证券策略团队研报认为，①过去一段时间高风险资产及经济强相关行业明显走弱，显示资产价格隐含的宏观预期已较悲观。②下半年随着数据好转，悲观预期有望修复，关注两大催化：托底式稳增长措施落地、库存周期见底回升。③股市有望走向业绩驱动，关注前期调整显著且低估的基本消费和医药，中期维度科技仍最优。
2. 中信证券：市场转机渐近，布局产业拐点
中信证券研报表示，当前市场仍处于经济、政策和情绪的三重谷底，但预期趋稳和情绪修复的信号日渐清晰，预计在8月将出现转机，行情正处于由中报主线向产业主题过渡的转换期，建议强化对三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题配置。
3. 中信建投：外部环境改善，把握回升行情
中信建投表示，外围环境舒缓，6月信贷数据超预期，经济处于短周期底部，后续企业盈利数据有望持续修复，人民币持续企稳回升，商品价格反弹，基本面预期逐步改善，风险偏好改善，港股市场已呈现震荡上行趋势，A股市场也出现企稳回升迹象，投资者可重点关注：一、政策受益方向及前期超跌方向；二、业绩确定性及超预期方向；三、渗透率明显提升或有提升预期方向。
4. 中金：对A股后市表现不必过于谨慎，结合政策预期的边际变化择机布局
中金公司表示，当前A股市场估值处于历史偏低水平，资产价格已计入较多偏谨慎预期，部分影响市场的积极因素正在累积。后市继续关注内外部环境变化对A股市场影响，当前位置市场机会大于风险，对A股后市表现不必过于谨慎，建议结合政策预期的边际变化择机布局。短期成长为主线，中期看消费。中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。
5. 广发证券：市场处于新一轮投资范式转变初期，短期聚焦业绩线索
A股维持23年修复市判断，市场处于新一轮投资范式转变初期：无风险利率下行、风险偏好降低，配置更加拥抱“确定性溢价”的“杠铃策略”。短期随着中美缓和及稳增长政策渐进式出台，行业轮动短期择优困境反转“类期权”。
短期聚焦业绩线索，中期继续坚定新范式：杠铃策略最优。短期市场在行业之间“估值沟壑”有效消化的背景下，A股向更低的估值区域寻找业绩线索；而中期来看，由内而外两大不确定性环境发生改变需要时间，A股将继续坚定拥抱新投资范式――“杠铃策略”下两端资产占优，类债券的高股息资产中特估，类彩票的远景成长资产数字经济AI。
6. 兴业证券：积极做多，战略性看多半导体
当前，积极因素正进一步累积，修复的方向更加明确：首先，海外美国通胀回落带来阶段性的喘息窗口，来自美债利率上行、汇率贬值、外资流出等的外部压力将进一步缓和。其次，不管是国内还是海外，对于经济增长的悲观预期都有望逐步修正，往后看，随着对于经济的悲观预期逐步修正，市场整体的情绪也将继续修复。此外，随着中报业绩预告披露、预期相对明朗，中报业绩的扰动或将减弱。
站在当下，我们认为半导体有望成为“数字经济”新一轮行情的领军者，并且在三大周期共振下，有望成为下半年超额收益的重要来源，当下就是战略性布局时点。
7. 招商策略：中报盈利增速有望触底改善，中游制造和消费服务贡献更多增量
目前约1720家上市公司披露了2023年中报业绩预告/快报/报告，业绩向好率45.3%，A股整体盈利增速处于触底改善过程中。业绩改善且景气度向上的细分领域集中在内外需驱动的中游制造、持续复苏的出行/消费、景气度较高的TMT以及家电、发电及电网、证券、中药生产等领域。历史数据显示，中报业绩预告较高的行业，往往在七、八月份有领先收益，推荐关注中报业绩增速较高或改善幅度较大的细分领域。
8. 国海证券：7月政治局会议是关键
伴随着美联储再次加息和通胀低于预期，纳指等前期反弹幅度较大的指数短期面临回调压力，中期美股表现将回归于经济基本面，若美国经济步入衰退，美股大概率将再度下跌。A股取决于7月政治局会议定调，截至2023年7月12日，中证500和沪深300估值水平偏低，如果7月政治局会议超预期，顺周期板块（沪深300和上证50）可能迎来布局机会，相反则建议配置中证500或中证1000。
9. 兴业证券：预期相对明朗，中报业绩的扰动或将减弱
随着中报业绩预告披露、预期相对明朗，中报业绩的扰动或将减弱。根据交易所关于业绩预告的最新披露规则，目前沪深主板上市公司须在7月15日前有条件披露半年度业绩预告，其余板块均自愿披露。而截至2023年7月15日1时，已有1601家上市公司发布了2023年中报业绩预告/快报/半年报。
从目前来看，整体喜忧参半，也对近期市场及板块表现形成了明显的扰动。往后看，随着中报业绩预告披露、预期相对明朗，中报业绩的扰动或将减弱。
10. 民生策略：当前既是周期的底部、同时也是市场预期的右侧
从经济状态来看，当前既是周期的底部、同时也是市场预期的右侧，直接考虑配置沪深300与创业板指跟上指数的步伐。行业配置上，第一、在经济逐步从短周期的低点逐步恢复的过程中，海外环境也在逐步转向顺风，大宗商品相关资产（油、铜、铝、油运、煤、贵金属）；第二，老赛道将迎来估值修复行情，推荐新能源产业链（光伏、储能、锂电、汽车）；第三，关注全球制造业的企稳反弹：工程机械、通用设备、半导体。
